登临送目，正故国晚秋，天气初肃。千里澄江似练，翠峰如簇。征帆去棹残阳里，背西风、酒旗斜矗。彩舟云淡，星河鹭起，画图难足。
念往昔，豪华竞逐。叹门外楼头，悲恨相续。千古凭高对此，漫嗟荣辱。六朝旧事随流水，但寒烟衰草凝绿。至今商女，时时犹唱，后庭遗曲。
登上城楼放眼远望，故都金陵正是深秋，天气已变得飒爽清凉。千里澄江宛如一条白练，青翠山峰像箭簇耸立前方。帆船在夕阳往来穿梭，西风起处，斜插的酒旗在小街飘扬。画船如同在淡云中浮游，白鹭好像在银河里飞舞，丹青妙笔也难描画这壮美风光。
遥想当年，故都金陵何等繁盛堂皇。可叹在朱雀门外结绮阁楼，六朝君主一个个地相继败亡。自古多少人在此登高怀古，无不对历代荣辱喟叹感伤。六朝旧事已随流水消逝，剩下的只有寒烟惨淡、绿草衰黄。时至今日，商女们时时地还把《后庭花》遗曲吟唱。
王安石在写这首词时，他推行的新法遭到失败，宰相的职位也被罢免，在深秋之时，游金陵所作。
全词分为两个部分，第一部分描写金陵景物，第二部分写六朝兴亡。是一首怀古伤今的名词。作者在第一部分，描写景致时的主观色彩比较清淡，几乎把有关景物的各个方面都描写到了，所在地点、季节时令、景物的全貌和细节，动态和色彩等等无一遗漏。
后面部分作者开始咏史怀古，用“念往昔，豪华竞逐”一句来作为两个部分的衔接和转折， “念往昔”三个字完成从金陵景到六朝历史的转换，“豪华竞逐”是对历史中那些兴亡的总括。用“门外楼头”四个字来代替陈朝灭亡这个历史事件，典出杜牧的《台城曲》：”门外韩擒虎，楼头张丽华。“韩擒虎都已攻到宫门之外，陈后主还与宠妃张丽华在楼台上寻欢作乐。六朝更迭频繁，可这些君王依旧不会吸取前朝灭亡的教训，这不禁让作者发出叹息，但并没有告诉读者原因何在，引人深思。
结尾这一句“至今商女，时时犹唱，后庭遗曲”是隐括刘禹锡《金陵五题》中的《台城》一首：“台城六代竞豪华，结绮临春事最奢。万户千门成野草，只缘一曲后庭花。”
“玉树后庭花”被文人简称为“后庭花”，是南朝荒淫无道的陈后主制作的吴声歌曲，因为是亡国之君所做，故此后人将这首曲子比喻亡国之音。与之更为紧密相关的诗词是杜牧的《泊秦淮》：“烟笼寒水月笼沙，夜泊秦淮近酒家。商女不知亡国恨，隔岸犹唱后庭花。”
卖唱的歌女们无动于衷的唱着那个古老的歌曲，哪里知道，这会引起人们怀古伤今的感慨。 “唱者无心，听者有意”，歌唱者的无知和听歌者的有情，形成鲜明的对照，更使人在感慨之余又增添了一种知音难遇的孤独寂寞之感。
